码头库存低位 PTA基差大幅上涨

发布时间：2026-09-16 20:12:17 来源: xmhey

市场要闻与数据

由于原料供应问题，后续部分炼厂可能会有降负荷，引发市场对于供应再度下降的担忧，近月合约表现偏强。

市场分析

成本端，市场焦点依然在美伊局势，原油价格跟随地缘变动。

PX方面，上上个交易日PXN285美元/吨(环比变动+2.00美元/吨）。PX负荷延续回升趋势，但整体重启进度弱于预期，但PTA负荷恢复速度快于PX，PX预计9月去库幅度加大，持续去库导致的库存紧张仍支撑浮动价与月差维持高位，综合来看PX-聚酯平衡表小幅累库。

TA方面，PTA现货基差721元/吨元/吨(环比变动+171元/吨），PTA现货加工费667元/吨（环比变动+134元/吨），主力合约盘面加工费460元/吨（环比变动+8元/吨），PTA负荷继续提升，同时聚酯负荷下调，PTA供需走弱，当前社会库存处于近几年低位水平，9月供增需减下PTA将转为累库，PTA加工费压缩，但是码头库存依旧处于偏低水平，刚需采购下基差偏强，不排除后期PTA供应开始出现减量。

需求方面，聚酯开工率74.5%（环比-0.4%），短纤、瓶片、切片亏损压力增大，近期减产增多，聚酯负荷大幅下降。后续来看，今年下游9-10月份传统旺季将会采取消化库存+按单生产的操作策略，预计9月聚酯月均负荷将进一步下降，主要由于短纤仍有进一步减产可能，9月聚酯负荷下调至75%，关注后续长丝负荷变动。

PF方面，现货生产利润-663元/吨（环比-93元/吨）。近期在工厂原料紧缺及亏损压力下，短纤部分工厂有进一步减产动作，市场价格高位、下游多谨慎观望，直纺涤短加工差低位维持，需求较为疲软。

PR方面，瓶片现货加工费213元/吨(环比变动-88元/吨)。基本面方面，本周聚酯瓶片装置负荷继续下降，速度放缓，工厂库存小幅下降；为应对加工费压力，瓶片大厂执行减产控产，8月中旬起，国内聚酯瓶片装置陆续开始减停产，9月中下预计产量创下年内新低，聚酯瓶片市场现货加工区间或有走扩可能性。

策略

单边：PX/PTA/PF/PR谨慎逢低做多套保，PX和PTA负荷继续回升，现货低库存，流通性依然偏紧支撑近月，基差偏强由于原料供应问题，后续部分炼厂可能会有降负荷，引发市场对于供应再度下降的担忧，近月合约表现偏强。

跨品种：无

跨期：正套

风险

原油和汽油价格大幅波动，宏观政策超预期，地缘冲突变化超预期

免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。

    本文地址: https://www.xmhey.com/news/1032889.html ，转载请注明出处。