黄金价格横盘震荡：美元走强抵消美联储加息预期降温影响

发布时间：2026-10-06 15:45:06 来源: xmhey

 

周一（10月5日），现货黄金缺乏明确的方向性动力。美元走强、美债收益率居高不下压制金价上行，而市场对美联储加息预期降温则对金价形成下行支撑。现货黄金盘中交投于4128.02美元，降幅0.30%。最新美国商业调查数据并未给黄金带来新的方向指引。9月标普全球服务业采购经理人指数（PMI）自初值58.7小幅上修至58.8，综合PMI维持在58.4不变。与之不同，美国供应管理协会（ISM）服务业PMI从55.4回落至54.9，略低于市场55.0的预期。该数据公布前，上周五出炉的就业报告不及预期：9月美国非农就业人数仅增加2.9万人，远低于9万人的市场预期；前两个月就业数据合计下修6万人，失业率小幅升至4.2%，薪资同比增速放缓至3.0%。此前8月个人消费支出（PCE）通胀数据同样不及预期，且往期数据被向下修正。就业与通胀双双走弱，削弱了市场对美联储在10月27-28日议息会议再度加息的预期。据CME美联储观察工具显示，目前交易员定价10月加息概率仅约20%，而上周该概率接近70%。不过，由于政策制定者担忧通胀仍高于2%目标，叠加中东局势持续推升能源通胀风险，整体货币政策前景依旧偏向进一步收紧。这既限制了黄金的上涨空间，也为美元和美债收益率提供支撑。德意志银行经济学家表示：“尽管非农数据表现惨淡，但整体劳动力市场依旧具备韧性，ADP就业数据与初请失业金数据也印证了这一点。基于此，我们依旧预计美联储未来两个季度还会再加息两次，每次25个基点。”经济学家补充道，“非农数据公布之后，美联储官员的讲话基本延续了9月点阵图暗示的季度加息节奏。即便非农不及预期，我们对美联储政策路径的判断并未发生明显改变。”法国国内政治及财政问题持续发酵，欧元大幅走弱，也为美元提供助力。美元指数触及日内高点102.53（2025年4月以来最高），之后回落至102.20附近。与此同时，美国10年期国债基准收益率维持在5.30%附近，上周一度冲高至5.34%，创下2002年以来新高。美元走强，会让黄金对海外买家而言变得更加昂贵；而高收益率，则提升了持有无息资产黄金的机会成本。展望后市，市场将重点关注周三公布的9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要、周四的初请失业金数据；周五将公布密歇根大学消费者信心初值与通胀预期数据。技术面分析：多头难以攻克4200美元关口（现货黄金4小时 来源：易汇通）现货黄金4小时级别，价格运行在全部主要周期移动均线的下方进行横盘盘整，短期行情整体倾向偏空运行。多头难以站稳4160附近心理与技术关口，该位置和图表50周期MA（4195.64）高度接近，共同构成短线第一重强阻力。若金价能够有效向上突破当前盘整区间、站稳50周期均线之上，上方第一目标看向100周期均线4264.50；进一步上行阻力为200周期均线4374.58。只有价格成功站稳100、200周期均线上方，本轮看涨修复的前景才可以得到有效确认。RSI(14)当前读数41.57，徘徊于40-50区间，并未到46水平，反映市场动能中性偏弱，多头上行动能有限；MACD指标，DIFF=-14.95、DEA=-14.25，MACD柱值-1.40，整体处于零轴下方，并非略高于零轴，说明金价虽有小幅反弹修复尝试，但空头力量依旧占据主导，修复力度比较有限。下行方向，前期低点4110.61为第一关键支撑，其次是4100美元整数心理关口。若K线有效跌破4110-4100这一带支撑，将会触发进一步抛售，空头压力放大，下方后续看向4000-3950美元支撑区间。

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