日方窗口指导 市场记忆犹存 日元大幅升值

发布时间：2026-05-04 12:51:28 来源: xmhey

 

周四（4月30日）亚欧时段，美元兑日元大幅下挫，目前跌1.23%交投于158.42附近，日本政府窗口指导意味加重，日元短暂快速升值。日元持续走弱正不断冲击日本经济根基，日本央行发布报告明确表示，日元疲软对国内通胀造成的影响已远超石油价格带来的冲击弱势日元全面推升市场商品与服务定价，进一步抬高剔除生鲜食品和能源后的核心消费通胀水平，持续给日本物价体系带来上行压力。日本央行进一步作出风险预判，在极端风险情景下，日本通胀率有望攀升至3%，并大概率在这一水平停留两年时间。同时该行着重提醒，中东地缘冲突局势为日本整体经济发展增添了极高的不确定性。日本央行周四发布的季度经济展望完整报告显示，若国际油价长期维持高位、叠加日元汇率与本土股市同步大幅走弱，本财年日本剔除生鲜食品的核心CPI或上涨3.1%，下一财年通胀涨幅也将达到3%。受中东局势存在再度升级的市场消息影响，布伦特原油周四盘中飙升至四年高位，而日元同步失守160关键汇率关口，不仅进一步放大日本输入性通胀风险，也令市场交易员普遍担忧日本财务省将启动外汇市场干预行动。美联储鹰派立场撑腰美日汇价冲高创阶段新高在此之前，受美联储政策利好支撑，美元整体保持强势，直接推动美元兑日元一路走高，一度触及160.73，创下2024年7月以来的数月新高。美联储本次会议维持利率不变，但释放偏鹰派政策基调，加之内部出现政策分歧，市场随之大幅下调降息预期，带动美债收益率走高，为美元汇率构筑了坚实支撑。即便具备扎实基本面利好，美元兑日元突破160关键整数关口后，再度引燃市场干预避险情绪，该关口历来被市场认定为日本官方的干预红线。财务大臣释放干预信号口头干预扭转盘面走势面对日元持续贬值的严峻局面，日本财务大臣片山皋月周四针对日元再度走弱作出公开回应，直言日本对外汇市场采取果断调控行动的时机已逐步临近。当被媒体追问具体可能出台的干预措施，以及日本是否会联合美国协同遏制日元跌势时，片山皋月选择拒绝置评。受此番强硬口头干预言论直接影响，日元短线快速大幅走强，美元兑日元短线下挫超200点，直接跌穿160整数关口和多个支撑。总结与技术分析：分析师对此分析指出，日本官方愈发强硬的口头干预能够短期提振日元走势，160关口已然成为日本政策层面不可逾越的底线。日元历史行情表明，在24年7月日元受到窗口指导，美元兑日元从161.9一路跌至139，市场记忆产生了短时的恐慌，但是需要注意的是宏观基本面和24年差别较大，在油价上涨，经济增长显著放缓的环境下，此类口头干预乃至后续实际入市操作，所能产生的中长期维稳效果较为有限。当前美元兑日元陷入明显多空博弈，美元背靠美联储拥有稳固基本面支撑，而日本一方面承受日元贬值带来的通胀冲击，另一方面不断释放干预警示，短期已牢牢压制美元兑日元上行空间，日元后市走势也将持续在经济通胀压力与官方干预预期之间反复震荡。技术面美元兑日元连续跌破通道下轨，这里虽然恐慌但是结合基本面大概率走出大幅反弹行情，目前支撑在156.9以及158附近。（美元兑日元日线图，来源:汇通财经旗下易汇通）北京时间18:52，美元兑日元现报157.17/18。

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