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发布时间：2026-05-09 15:28:54 来源: xmhey
掉期率（Swap Rate），核心是远期汇率与即期汇率的差价，通常以“点数”表示，本质由两种货币的利率差决定。它不是完整汇率，只是“远期−即期”的差值，用来衡量持有货币过夜或远期交割的成本/收益。
掉期率分三种形态：远期高于即期叫“升水”，低于即期叫“贴水”，相等则为“平价”。比如A货币利率高于B货币，A兑B的远期通常升水，对应正隔夜利息；反之贴水，对应负隔夜利息。
在外汇交易里，掉期率直接对应隔夜利息：持仓过夜时，正掉期率赚利息，负掉期率扣利息。银行与平台按对应期限（隔夜、1周、1月等）的掉期率计算利息，周四过夜常按3天计息（含周末）。
简单说，掉期率就是利率差的汇率化表达，既用于远期定价，也决定持仓过夜的利息收支，是连接即期汇率、远期汇率与利息的关键指标。
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