碳酸锂：消息面扰动增加 情绪好转盘面快速反弹

发布时间：2026-05-29 18:27:37 来源: xmhey

【现货】截至5月28日，SMM电池级碳酸锂现货均价17.55万元/吨，工业级碳酸锂均价17.2万元/吨，日环比均下跌1500元/吨，电碳和工碳价差3500元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价16.25万元/吨，日环比下跌2000元/吨，工业级氢氧化锂均价15.05万元/吨，日环比下跌2500元/吨。昨日锂盐现货价格整体小幅下跌，日内成交偏平淡，贸易商基差报价维持偏强。

【供应】根据SMM，4月碳酸锂产量110030吨，环比增加3410吨，同比增长49%；其中，电池级碳酸锂产量79920吨，较上月增加1980吨，同比增加40%；工业级碳酸锂产量30110吨，较上月增加1430吨，同比增加29%。5月碳酸锂产量预计为113780吨。截至5月28日，SMM碳酸锂周度产量25547，周环比减少346吨。上周的产量数据维持小幅减少，5月进口原料下滑带来部分盐厂产出减量，叠加少部分冶炼线进行检修，供应边际增量有所减少。

【需求】需求整体维持韧性，预期有所改善。伴随季节性窗口来临，国内新能源车终端的数据预计边际好转，带电量提升和出口改善预期也有一定带动；储能市场仍乐观，头部企业基本维持满产，需求确定性较强。在刚性订单之下材料开工预计仍稳健，结构上磷酸铁锂环增，三元主要由出口驱动，5月材料排产预期上调。4月碳酸锂需求量140354吨，较上月增加8149吨，同比增加56.6%。需求环比仍在继续回升，5月需求预计继续增加至150950，环比增幅约7.5%。

【库存】根据SMM，上周大样本库存周度总量137260吨，周内去库1617吨，冶炼厂库存16931吨，下游库存43518吨，其他环节库存75194。原口径下小样本周度库存总计99416吨，周环比减少1247吨。SMM样本4月总库存为61033吨，其中样本冶炼厂库存为18831吨，样本下游库存为42202吨。上周社会环节库存趋势维持去化，去库幅度较上周扩大，冶炼厂库存消化显著。

【逻辑】昨日碳酸锂期货盘面整体走强，早盘小幅高开后震荡为主，盘中情绪调整有所回落，午后受消息面发酵津巴布韦资源主义强化及去库数据略超预期等影响，盘面快速拉升，截至收盘主力合约LC2609上涨1.97%至178860。

消息面上，津巴布韦政府近日发布《矿产分类与宣言》，正式将锂、镍、钴、石墨等14种矿产列为受股权和出口管制的“关键矿产”，并确立国家通过指定特别目的工具(SPV)行使强制性最低持股比例的原则；有企业透露，当地已经有项目由津巴布韦政府持股，且实际持股比例达到了15%，新政策主要针对新申请矿权，老矿暂不受影响，基本面而言，上周的产量数据维持小幅减少，5月原料下滑带来部分盐厂产出减量，叠加少部分冶炼线进行检修，供应边际增量有所减少。需求整体维持韧性，伴随季节性窗口来临，国内新能源车终端的数据边际好转，单车带电量提升和出口改善有一定带动。储能市场仍乐观，头部企业基本维持满产，短期需求确定性目前看仍较强。短期材料开工预计仍稳中有增，结构上磷酸铁锂持续环增，三元表现相对弱，目前市场预计6月材料排产维持环增。上周社会环节库存趋势维持去化，去库幅度较上周扩大，冶炼厂库存消化显著。整体来看，基本面韧性之下价格底部的支撑仍存，近期消息面频发对短线的情绪扰动比较明显，但中期逻辑暂无实质性变化，昨天盘面在17.5万企稳且反弹，前期悲观情绪有所释放，短期单边驱动有限预计主力宽幅震荡为主，主力参考17.5-18.5万，关注产业政策动向和下游需求边际变化情况。

【操作建议】短线主力参考17.5-18.5万区间操作

【短期观点】宽幅震荡

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