美元/日元分析：日央行行长鹰派讲话，日元短线上涨

发布时间：2026-06-03 22:59:19 来源: xmhey

 

周三（6月3日），美元/日元此前受国际油价走高、美债收益率抬升、美国经济数据靓丽驱动一路冲高至关键心理关口160，市场全程紧盯日本当局入场汇市干预风险；但周三欧洲盘面风云突变，日元全线大幅反弹走强，非美亚太货币同步普涨，欧元兑日元回落超0.3%至185.40附近，美元/日元承压拐头下行，前期多头上涨逻辑阶段性被日方政策表态扭转。前期推升美日走高的原有基本面逻辑地缘+油价利空日元中东局势再度激化，美伊摩擦升级，伊朗向中东区域发射导弹、美军空袭基什岛，地缘紧张助推国际油价上行。日本能源高度依赖进口，油价大涨持续恶化日本贸易收支，抬升输入型通胀，挤压居民消费与企业盈利，从基本面长期拖累日元基本面。美日货币政策利差主导美元走强、日元走弱美国经济数据持续超预期，JOLTS职位空缺录得762万，大幅高于市场预期688万，创下两年新高，印证美联储加息落地后美国劳动力市场韧性十足，市场强化美联储长时间维持高利率、紧缩货币政策的定价。市场静待美国ISM服务业PMI数据，若数据再度向好，将继续夯实美元基本面支撑。美日利差是驱动美日上行的核心因素，此前日本虽在4月28日—5月27日耗资1.7万亿日元下场汇市干预，但仅靠大额入场难以扭转利差带来的日元贬值趋势，干预落地后日元再度跌回160干预警戒位。此前市场一度押注日本央行月末加息以对冲输入通胀、托底日元，成为制约美日进一步大涨的潜在利空。周三盘面反转：日元骤然拉升的最新驱动本轮日元短线强势反攻，核心依托日本政界与央行双重鹰派口头干预，暂无官方实锤大额入市购日元抛美元的落地干预：日本高官密集释放干预表态，口头托底日元日本首相高市早苗发声，明确政府将随时在汇市出台合适调控举措；财务大臣片山聪此前亦提前预警，一旦日元汇率出现非理性剧烈波动、投机资金大肆做空日元，监管层随时落地外汇干预，近数周多名日本官员接连释放干预预警，持续威慑空头。面对市场关于“日元暴涨是否源于官方直接入市干预”的问询，日本财务省选择缄默不语，进一步加剧市场对于隐性干预落地的猜想，空头被动平仓助推日元升值。日央行行长鹰派讲话，升温月末加息预期日本央行行长植田和男于欧洲时段会议释放偏紧货币政策立场，表态将依据本国经济、通胀与金融环境变化持续上调政策利率，大幅提振市场对日央行本月加息的押注，从货币政策端收缩美日利差预期，成为日元短线暴涨关键推手。从盘面交叉盘表现来看，本轮日元走强具备广谱性，日元对纽元涨幅领跑一众直盘，全品类亚太货币同步走高；货币热力图直观体现本轮日元全盘面升值行情，以日元为基准货币对标美元、欧元、澳元等品种，日元兑各币种普遍录得正向涨幅。美元/日元技术分析美日前期依托中长期上行趋势线、50日均线与200日均线持续偏多，自5月低点155附近强势反弹冲击160关键心理关口，RSI指标站稳50中枢上方，此前技术形态具备续涨动能，上方阻力依次看向2026年高点160.70、2024年高位162；受日元突发利好拉升影响，价格自160关口承压回落，短线首要支撑落在50日均线158.90一线；若空头动能延续跌破该位置，下方支撑下移至158整数关口，其次是中长期上升趋势线所在157；一旦价格进一步失守156以及200日均线155，意味着多头趋势阶段性终结，空头重新掌控盘面。后市展望短线：日本口头干预+加息预期主导盘面，日元偏强、美日承压震荡下行，重点跟踪日本官方是否落地实打实外汇干预，财务省后续表态将直接影响短线波动；中线：美日利差仍是定价锚，美国ISM服务业PMI若再度超预期走强，将再度提振美元限制美日跌幅；唯有日央行落地加息、实质性收窄美日利率缺口，日元才能走出趋势性反转，单纯口头干预难以改变中长期贬值大趋势；中东地缘与油价波动仍会穿插扰动日元基本面，油价持续暴涨依旧埋伏日元中期下行隐患。北京时间18:21，美元/日元报159.789/98，跌幅0.07%。

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