美元兑日元技术面偏强但干预风险升温：美联储加息预期与日本口头警告双重博弈

发布时间：2026-06-09 18:30:48 来源: xmhey

 

周二（6月9日）亚洲时段，美元兑日元震荡走高至160.20附近，此前已连续7个交易日上涨。中东局势持续升级推高了避险美元，而美国强劲的就业数据进一步巩固了市场对美联储加息的预期，为美元提供了支撑。然而，日本当局再次发出强烈的干预警告，称已准备好采取果断措施阻止本币走弱，这限制了美元兑日元的上行空间。美联储加息预期升温，美元获得支撑美国经济在5月实现了连续第三个月的强劲就业增长。美国劳工统计局公布的数据显示，5月非农就业人数增加17.2万人，前值从11.5万人上修至17.9万人，远高于市场预期的8.5万人。失业率稳定在4.3%，与市场预期一致。这份报告传递出清晰信号：尽管能源价格持续攀升、霍尔木兹海峡关闭已逾百天，美国劳动力市场仍未显现任何实质性的疲软迹象。就业增长的广度也有所改善，服务业、制造业和建筑业均录得稳健的岗位增加。在强劲的美国就业数据公布后，交易员加大了对美联储加息的押注，这为美元提供了支撑。根据CME FedWatch工具的数据，市场目前定价12月加息25个基点的概率为43%，远高于一个月前的约14%。这一变化反映出市场对美联储政策路径的重新定价——几周前主流预期还是年内维持利率不变甚至降息，而强劲的就业数据彻底改变了这一判断。中东地缘政治紧张局势的持续升级进一步提振了避险美元，推动美元兑日元走高。日本当局发出干预警告面对日元持续走弱，日本当局再次发出强硬的口头警告。日本财务大臣片山皋月在周二明确表示，政府的立场没有改变，当局已完全准备好采取果断且适当的行动来保护本国货币，防止汇率过度波动对经济和民生造成负面影响。这一表态迅速引发市场关注，投资者对日本当局可能再次入市干预的预期有所升温，从而对美元兑日元的上行空间构成一定阻力。回顾4月底至5月初，日本当局曾多次实施实际干预措施，大规模买入日元、卖出美元。当时，美元兑日元一度突破160关口，创下数十年来新高。在日本财务省连续数日的强力干预下，汇价迅速回落，最低触及155附近，跌幅超过500点。干预行动虽未能彻底扭转日元疲软的趋势，但成功减缓了贬值速度，并为市场注入了不确定性——投资者开始忌惮在160关口上方过度押注日元贬值。然而，近期随着美债收益率走高、美联储加息预期升温，日元再度走弱，美元兑日元已悄然重返160关口。当前市场正在密切关注日本当局是否会再次入场干预。与上一次干预时相比，环境更为复杂：一方面，美联储加息预期比此前更为强烈，美元强势的逻辑更加稳固；另一方面，中东局势虽暂时缓和，但长期不确定性犹存，避险资金仍倾向于流入美元。片山皋月的口头警告，可以被视为“先礼后兵”的常规步骤。若美元兑日元在CPI数据公布后快速突破161甚至162，日本当局很可能在假期流动性较低的时段再次出手干预。市场焦点转向美国通胀数据本周市场的注意力将集中在周三公布的美国5月消费者价格指数（CPI）数据上，这将是影响美元兑日元短期走势的关键变量。在5月非农就业数据远超预期之后，市场对美联储政策路径的预期已发生根本性转变——从几周前的“年内降息”转向“年底前至少加息一次”。而CPI数据将成为验证这一逻辑的“试金石”。经济学家普遍预计，5月整体CPI同比将升至4.2%，创三年多来最高水平，环比上升约0.5%。剔除能源和食品的核心CPI预计同比保持在2.9%附近，环比上升0.3%。若通胀数据继续走高，将进一步巩固市场对美联储加息的预期。目前CME FedWatch工具显示，12月加息25个基点的概率已升至43%，远高于一个月前的14%。若CPI超预期，这一概率很可能向50%以上迈进。这将推动美元兑美元指数突破当前100.20附近的阻力区，美元兑日元有望站稳160关口并进一步上行，测试161甚至162区域。反之，若通胀意外走弱——例如整体CPI同比低于4.0%或核心CPI环比低于0.2%——则可能促使投资者回调此前的鹰派定价。届时，市场对美联储加息的预期可能有所松动，12月加息概率可能回落至30%以下。这将为日元提供喘息空间，美元兑日元可能回吐近期的部分涨幅，向159甚至158区域回调。此外，日本当局的干预威胁也是影响汇价的重要因素。若美元兑日元因通胀超预期而快速突破161，日本财务省可能再次入场干预，通过卖出美元、买入日元来遏制汇价过度上涨。技术分析当前美元日元日线级别延续强势上行趋势，多头格局稳固。价格方面，当前汇价处于160.20附近，运行于所有均线系统上方，MA20、MA50、MA100、MA200呈多头排列，均线对价格形成强劲支撑。短期上方阻力为160.47，下方支撑依次为MA20（159.31）、前期震荡平台及158.94一线。指标端信号偏多：MACD指标DIFF与DEA在零轴上方形成金叉后持续上行，红柱逐步放量，多头动能仍在释放；RSI指标处于63.40，尚未进入严重超买区间，上涨动能仍有空间。整体来看，价格处于明确的上升通道中，均线多头排列、指标同步确认趋势强度，美元日元短期延续偏强走势。不过临近前期高点，需警惕短线获利回吐引发的回调风险。（美元日元日线图，来源：易汇通）北京时间6月9日11:31，美元日元报160.22/23。

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