XM集团：缺货潮全面扩散！MLCC龙头股梳理

发布时间：2026-06-17 15:06:14 来源: xmhey

　　MLCC（多层片式陶瓷电容）概念6月16日表现强势，厦门钨业、东材科技、双星新材涨停；宏达电子涨超10%；斯迪克、博迁新材、振华科技等跟涨。

　　综合市场观点来看，MLCC之所以持续受到市场关注，在于需求端的爆发，引发了行业的缺货潮，进而导致产业链的涨价潮。

　　据财联社报道，MLCC的缺货潮由高端产品向中低端蔓延，而谋划扩产的供应商却被设备“卡住了脖子”，产业预计缺货潮或将延续至2027年甚至2028年。据台湾工商时报援引渠道商消息称，目前MLCC缺货规格已经不仅局限在AI用MLCC，主要规格产品都供不应求。

　　而MLCC之所以需求激增，一方面来自AI发展的带动；另一方面来自消费电子、汽车行业产品迭代的带动。

　　有机构研报表示，单台普通服务器的MLCC需求量为2200颗，而单台AI服务器的需求量约为28000颗，旗舰级整机柜的MLCC需求量甚至达到数十万颗。消费电子领域，一台4G手机的MLCC需求量约为500-700颗，而最新旗舰手机的MLCC需求量超过1200颗。汽车而言，传统燃油车的MLCC需求量在3000颗，而纯电动汽车的MLCC的需求量在18000颗。

　　中国银河证券引用中国电子元件行业协会信息中心的数据，预计2029年全球MLCC需求量约为5.89 万亿颗。

　　从产业链上市公司角度看，中国银河表示，中国大陆的MLCC企业主要有三环集团、风华高科、宏明电子、达利凯普、国瓷材料等。境外的MLCC产业链龙头包括器件端的村田、三星电机、太阳诱电、TDK、国巨（中国台湾）、京瓷等，材料端包括日本堺化学、日本化学等。

　　国信证券表示，与2018年的MLCC超级周期（消费电子、矿机需求驱动，日系厂商主动退出中低端产能）不同，本轮行情源于AI需求激增，供给收缩来自巨头产能向高端转产带来的消费级挤出，全球MLCC行业正迎来新一轮“量价齐升”超级景气周期，需求确定性更强、技术壁垒更高、掌握高端技术的厂商将充分受益。

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