XM集团：“大空头”炮轰SpaceX狂热：很想做空但太贵了 “1万亿”都不值！

发布时间：2026-06-17 15:06:16 来源: xmhey

　　在马斯克旗下火箭、卫星与AI公司SpaceX上市连涨三个交易日后，知名做空投资者、素有“大空头”之称的迈克尔·伯里（Michael Burry）周二再次对该公司接近3万亿美元市值提出了质疑，并表示自己并没有持有任何SpaceX的股票。

　　他还表示，自己确实想做空SpaceX，但看跌期权太贵了，贵到这位靠做空次贷一战成名的投资人都表示“遭不住”。他提到，自己曾审查过几项与SpaceX相关的看跌期权交易，但最终全部放弃了。

　　伯里因在2008年金融危机前精准做空抵押贷款支持证券而声名鹊起，迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）的著作《大空头》和奥斯卡获奖影片《大空头》都记录了他的这一交易。

　　去年10月底，伯里在沉寂数年后重返公众视野。自那以来，他多次预警股市泡沫风险，披露了做空英伟达等AI股的新仓位，并推出了Substack付费通讯专栏，以向外界自由输出其投资观点。

　　“我现在没有参与SpaceX的任何活动。既没有做空，也没有做多，”他在周二发表于SubStack的一篇文章中写道。

　　具体而言，伯里透露，一张行权价100美元、2028年12月到期的看跌期权，在股价约212美元时，合约价格大约25美元。一份2027年6月到期的类似合约，成本约13美元。而2026年12月到期的看跌期权，卖6.75美元左右。

　　对那张期限最短的合约，伯里坦言“确实动心过”，但最后想想还是算了。他的判断是：

　　“如果运气好的话，SPCX很可能就在200多美元这个区间稳住，这样期权链里的波动率会慢慢退潮。”他说。

　　不过，伯里还是对该公司估值的规模提出了质疑，并称SpaceX“本质上是一家小型太空公司、一家利基电信公司、一家陷入困境的社交媒体公司，以及一家袖珍版Coreweave”，年收入不到200亿美元。

　　他指出，SpaceX如今的市值已经远超许多老牌企业和个人财富，以及许多行业和国家经济体的市场价值。他还特别提到了“股神”巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司。

　　“在短短三天之内，伯克希尔就被甩开了2.5倍。伯克希尔·哈撒韦公司是两位创始人历经两个世纪的辛勤努力才建立起来的。他们是我们这个时代最伟大的两位投资者，”伯里写道。

　　这些评论加剧了关于投资者是否对SpaceX的业务（涵盖发射服务、卫星互联网和社交媒体）赋予过高价值的争论。SpaceX的股票在上市首日便飙升了20% ，创下历史新高，本周至今已上涨近25%。此次历史性的IPO也让埃隆·马斯克成为世界首位万亿富翁。

　　而事实上，早在SpaceX上市之前，伯里就对其估值发出过警告。他甚至认为，SpaceX的IPO文件并不支持一万亿美元的估值，更不要提两万亿美元了。

　　“任何上涨都将是炒作和技术面共同作用的结果。”他指出：“S-1文件（SpaceX招股书）中没有任何内容表明它的价值达到一万亿美元，更不用说两万亿美元了。”

　　上个月，伯里还敦促投资者减少对飙升的科技股的投资，称投资者应该“摒弃贪婪”，因为围绕人工智能和动量交易的热情正在推高估值。几个月来，他一直警告说，股市对人工智能的痴迷越来越像互联网泡沫的最后阶段。

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