XM集团：两大龙头开启新一轮涨价 算力需求引爆MLCC超级周期 融资客提前埋伏这些股

发布时间：2026-07-30 19:05:33 来源: xmhey

　　三星电机宣布8月1日起MLCC全线涨价30%，另一家大厂太阳诱电也发函称9月起将调价。有机构指出，AI算力需求正重塑MLCC供需格局，行业景气持续升温。

　　MLCC新一轮涨价潮开启

　　7月29日，据媒体援引韩媒消息，三星电机已向销售合作伙伴发出通知，自8月1日起，旗下MLCC产品出货价格将在现行基础上统一上调30%。

　　三星电机在通知中表示，过去几个月以来，全球电子产业出现结构性需求增长。虽然公司持续提升生产效率并扩大产线规模，但供应链压力已超出可承受水平。

　　就在一周前，三星电机与一家全球大型企业签署约2亿美元AI服务器MLCC供货合同，供货期完整覆盖2027年全年。这是三星电机两个月内落地的第二笔同类大单，公司6月已签订约3.1亿美元AI服务器MLCC长协。

　　值得一提的是，日本MLCC大厂太阳诱电近日也向客户发出涨价函，宣布自9月1日起将对出货订单执行新价格，涨价理由同样是材料价格高涨，超出自身可承受范围。该公司甚至直言：目前尚无法全部应对（需求），难以按交期完成。即使本次价格调整，仍无法保证按时交付。"

　　三星电机、太阳诱电的涨价并非孤立事件，MLCC原厂7-8月正进入调价高峰期。国巨7月1日起上调全系列电容报价约50%，为近年来调涨范围最大的一波；村田7月起对AI及车规级MLCC再涨10%-40%，为年内第三次调价。

　　AI算力驱动MLCC“量价齐升”

　　MLCC是电子设备中用量最大的基础被动元件，通过叠压陶瓷介质层与金属内电极层经高温共烧而成，被誉为“电子工业大米”。当前行业正处于AI算力驱动的“量价齐升”景气周期。

　　摩根士丹利拆解数据显示，英伟达Rubin架构机架MLCC价值量从GB300平台的1530美元跃升至4320美元，涨幅高达182%。高盛亦指出，MLCC在AI服务器物料清单中已上升为仅次于GPU和存储芯片的第三大成本项。

　　光大证券研报指出，高端MLCC的战略属性正从"短期采购"向"中长期供应安全"升级，竞争逻辑从成本转向技术可靠性。海外龙头产能向高端倾斜，消费电子及通用型MLCC新增供给受到挤压，国内厂商凭借成本与交付优势有望承接中低端溢出需求。

　　中信证券也认为，本土厂商有望享受海外龙头聚焦AI导致的产能挤出外溢，顺势加速国产突破。

　　另据国信证券测算，2026-2030年AI服务器MLCC需求量CAGR达25%-32%，价值量CAGR超85%，预计2026年下半年供需缺口实质显现后将迎来第一波全品类涨价30%-50%，行业缺口至少延续至2028年。

　　融资客近期逆势加仓多股

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有33股涉及MLCC概念，合计总市值约8800亿元。市值方面，三环集团以约2165亿元居首，厦门钨业以752亿元位居次席，信维通信、国瓷材料、风华高科市值均逾500亿元。

　　年初至今，超六成概念股录得股价上涨，其中，昀冢科技大涨逾2倍居首，风华高科涨约192%，三环集团、博迁新材、洁美科技、国瓷材料涨幅均在115%以上。康达新材、赛伍技术、振华科技、国风新材跌逾两成。

　　近一周，板块有所回落，18只个股下跌，东材科技、雅创电子、昊志机电均跌逾10%，博杰股份跌近10%；14股逆势走强，昀冢科技涨逾27%领跑，风华高科涨逾15%，赛伍技术、龙鑫智能、皖维高新均涨超10%。

　　东方财富Choice数据显示，近一周，MLCC板块整体承压之际，融资客仍逆势加仓多只概念股。

　　其中，国瓷材料、风华高科均获抢筹逾3.4亿元，东材科技获加仓1.95亿元，斯迪克融资净买额约0.92亿元；三环集团、中电港、洁美科技、利和兴均获超3000万元融资净买入。

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